Resumen

Estudiamos un modelo de contagio de tres empresas con riesgo de contraparte y aplicamos este modelo para fijar precios de bonos incumplidos y de swaps de incumplimiento crediticio (CDS). Este modelo asume que las intensidades de incumplimiento son impulsadas por factores comunes externos, así como otros incumplimientos en el sistema. Utilizando el enfoque de riesgo total, los tiempos de incumplimiento pueden generarse y se obtiene la función de densidad conjunta. Representamos el método de fijación de precios de bonos incumplidos y obtenemos las fórmulas de fijación de precios en forma cerrada. Mediante el enfoque de cambio de medida, se derivan soluciones analíticas de la tasa de intercambio de CDS (prima de intercambio) en el marco de tiempo continuo y en el marco de tiempo discreto, respectivamente.

• Materias:Polinomios Modelado matemático Integrales Matrices Derivaciones generalizadas
• Subjects:Polynomials Mathematical modeling Integrals Matrices Generalized derivatives
• Palabras claves:Estudio; Modelo de contagio; Bonos con riesgo de impago; Permuta de incumplimiento crediticio; Método de fijación de precios; Enfoque de riesgo
• Keywords:Study; Contagion model; Defaultable bonds; Credit default swap; Pricing method; Hazard approach