Resumen

Examinamos un modelo de fijación de precios de activos de Westerhoff (2005). El modelo incorpora creencias heterogéneas entre los operadores, específicamente fundamentalistas y chartistas seguidores de tendencias. La forma del modelo se muestra aquí como un mapa no lineal en el plano. Dado que contiene un solo parámetro, el modelo puede considerarse el modelo efectivo más simple hasta ahora derivado para la fijación de precios de activos financieros con operaciones heterogéneas. El análisis del mapa arroja resultados sobre la estabilidad y bifurcaciones de puntos fijos y órbitas periódicas. El modelo tiene un comportamiento de cuenca de atracción intrincado y bifurcaciones globales hacia el caos: bifurcación homoclínica simétrica y crisis de límite.

• Materias:Dinámicas integrales Sistemas de ecuaciones funcionales Redes complejas Teoría de las ecuaciones Programación entera no lineal
• Subjects:Integral dynamics Systems of functional equations Complex networks Theory of equations Nonlinear integer programming
• Palabras claves:Modelo de fijación de precios de activos; Creencias heterogéneas; Fundamentalistas; Chartistas que persiguen tendencias; Mapa plano no lineal; Comportamiento de cuenca de atracción
• Keywords:Asset pricing model; Heterogeneous beliefs; Fundamentalists; Trend-chasing chartists; Nonlinear planar map; Attractor basin behavior