Resumen

Aunque la literatura académica sobre opciones reales ha crecido enormemente en las últimas tres décadas, hasta ahora no se ha desarrollado un modelo preciso de fijación de precios de opciones reales para análisis de decisiones de inversión. En este documento, proponemos un modelo de fijación de precios de opciones reales basado en las características de los costos hundidos, que puede estimar el valor de las opciones reales de manera más precisa. En primer lugar, exploramos las características distintivas que diferencian las opciones reales de las opciones financieras. El estudio muestra que la característica distintiva de las opciones reales es el costo hundido, que no existe en las opciones financieras. Basándonos en la característica de costos hundidos de las opciones reales, encontramos que las condiciones de ejercicio de las opciones reales y financieras son diferentes. En segundo lugar, introducimos el costo hundido en la función de valor intrínseco de las opciones reales y establecemos un nuevo modelo de fijación de precios de opciones reales. Finalmente, este documento también discute las propiedades de la función de valor

• Materias:Funciones Flujo de información Estudio de población Modelado de sistemas Modelo de campo
• Subjects:Functions Information flow Population study System modeling Field model
• Palabras claves:Opciones reales; Modelo de fijación de precios; Coste hundido; Análisis de decisiones de inversión; Black-Scholes; Característica distintiva
• Keywords:Real options; Pricing model; Sunk cost; Investment decision analyses; BlackScholes; Distinguishing feature