Resumen

Si el proyecto de empresa tiene una gran demanda de inversión, los emprendedores de empresas buscarán múltiples capitalistas de riesgo para garantizar la financiación necesaria. Este documento analiza el proceso de toma de decisiones en el caso de que múltiples capitalistas de riesgo inviertan en un solo proyecto. Desde el inicio del proyecto hasta la retirada de la inversión, los esfuerzos de ambas partes son a largo plazo y dinámicos. Consideramos el modelo de juego de Stackelberg para la inversión de capital de riesgo en múltiples períodos. Dados los esfuerzos óptimos de los emprendedores, nuestros resultados muestran claramente que con el tiempo, en cada período los emprendedores esperarán que su parte de los ingresos pagados disminuya. En otras palabras, esperan un pago ex ante mayor y un pago ex post menor. Sin embargo, en contraste, los capitalistas de riesgo esperan exactamente lo contrario. Con un análisis más detallado, también diseñamos un contrato óptimo en múltiples períodos. Por último, pero no menos importante, también se

• Materias:Ecuaciones en diferencias Ecuación unidimensional Filtrado de información Prevención de interbloqueos Sistemas estocásticos
• Subjects:Difference equations One-dimensional equation Information filtering Interlock prevention Stochastic systems
• Palabras claves:Proyecto de empresa; Inversión; Capitalistas de riesgo; Proceso de toma de decisiones; Modelo de juego de Stackelberg; Contrato óptimo
• Keywords:Venture project; Investment; Venture capitalists; Decision-making process; Stackelberg game model; Optimal contract