Resumen

Como es bien sabido, un deterioro dominante de primer orden en el riesgo no provoca necesariamente que un inversor con aversión al riesgo reduzca sus tenencias de ese activo deteriorado en el marco de la utilidad esperada, incluso en el escenario de cartera más simple con un activo seguro y un activo de riesgo. El propósito de este trabajo es derivar condiciones sobre los cambios en la distribución del activo de riesgo bajo las cuales la conclusión contraintuitiva anterior puede ser derrocada bajo el marco de utilidad esperada dependiente del rango, una alternativa más general y prominente de la utilidad esperada. Se proponen dos nuevos criterios de cambios en el riesgo, denominados diferencia de probabilidad monótona (MPD) y diferencia de probabilidad monótona derecha (RMPD), que es un caso particular de la primera dominancia estocástica. Se examina la relación entre MPD, RMPD y los otros dos órdenes estocásticos importantes, el cociente de probabilidad monótono (MLR) y el cociente de probabilidad monótono (MPR). Se obtiene un resultado de estática comparativa deseado cuando un cambio en la distribución del activo de riesgo satisface el criterio RMPD.

• Materias:Matemáticas Análisis Matemático Álgebra Ingeniería Matemática aplicada Lógica matemática
• Subjects:mathematics Mathematical Analysis Algebra Engineering Applied Mathematics Mathematical logic
• Palabras claves:activo de riesgo, riesgo, marco de utilidad, diferencia de probabilidad monótona derecha, resultado de estática comparativa, primera dominancia estocástica, órdenes estocásticos importantes, razón de verosimilitud monótona, diferencia de probabilidad monótona, razón de probabilidad monótona
• Keywords:risky asset, risk, utility framework, right monotone probability difference, comparative statics result, first stochastic dominance, important stochastic orders, monotone likelihood ratio, monotone probability difference, monotone probability ratio