Resumen

Este documento presenta un nuevo método no paramétrico para calcular el Valor en Riesgo condicional, basado en una aproximación local de la función de densidad condicional en un vecindario de un valor extremo predeterminado para series univariadas y multivariadas de rendimientos de cartera. A modo de ilustración, el método se aplica a la estimación intradía del VaR en carteras de dos acciones negociadas en la Bolsa de Valores de Toronto. El rendimiento del nuevo método de cálculo de VaR se compara con los métodos de simulación histórica, varianza-covarianza y J. P. Morgan.

• Materias:Gestión de riesgos VAR analítico Dinámica evolutiva Conductividad dinámica Probabilidad local
• Subjects:Risk management Analytical VAR Evolutionary dynamics Dynamic conductivity Local probability
• Palabras claves:Método; Valor en riesgo condicional; Aproximación local; Función de densidad condicional; Estimación de VaR intradiario; Simulación histórica
• Keywords:Method; Conditional value-at-risk; Local approximation; Conditional density function; Intraday VaR estimation; Historical simulation