Resumen

Consideramos un problema de selección de cartera para un plan de pensiones de contribución definida (CD) bajo el criterio de media-varianza. Tenemos en cuenta el riesgo de inflación y suponemos que el proceso de ingresos salariales del partícipe del plan de pensiones es estocástico. Además, el mercado financiero se compone de un activo libre de riesgo, un bono ligado a la inflación y un activo de riesgo con volatilidad estocástica de Heston (SV). En el marco de la teoría de juegos, derivamos dos sistemas ampliados de ecuaciones de Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB) y damos los correspondientes teoremas de verificación tanto en los periodos de acumulación como de distribución del plan de pensiones de CC. También se obtienen las expresiones explícitas de las estrategias de inversión de equilibrio, las correspondientes funciones de valor de equilibrio y las fronteras eficientes. Por último, se presentan algunas simulaciones numéricas y análisis de sensibilidad para verificar nuestros resultados teóricos.

• Materias:Análisis Matemático Matemáticas Algebra Ingeniería Lógica matemática
• Subjects:Mathematical Analysis mathematics Algebra Engineering Mathematical logic
• Palabras claves:Selección de carteras; plan de pensiones de aportación definida; criterios de varianza media; riesgo de inflación; proceso de ingresos salariales; volatilidad estocástica; teoría de juegos.
• Keywords:Portfolio selection; defined contribution pension plan; mean-variance criteria; inflation risk; salary income process; stochastic volatility; game theory