Resumen

El valor de las reservas de efectivo de una empresa es actualmente un tema candente en la investigación de finanzas corporativas. Los estudios actuales no han llegado a una conclusión unificada. Además, nadie ha estudiado eso desde la perspectiva de la asimetría de la información. Sin embargo, todavía existen disputas sobre la medición del grado de asimetría de la información. Estudios anteriores mayormente adoptan un solo índice para analizar este tema, y el significado económico que representa solo refleja alguna información de información asimétrica, por lo que era parcial y las conclusiones también difieren. Basándose en la microestructura del mercado y en el índice de asimetría de la información de los gerentes e inversores, este artículo construye un nuevo proxy para la asimetría de la información basado en el análisis de componentes principales. Descubrimos que el valor de las reservas de efectivo de una empresa disminuye cada vez más con su nivel de asimetría de la información, y la relación entre la asimetría de la

• Materias:Sistemas no lineales Dinámica no lineal Red de tráfico dinámico Algoritmo alométrico Sistema conmutado
• Subjects:Nonlinear systems Nonlinear dynamics Dynamic traffic network Allometric algorithm Switched system
• Palabras claves:Valor; Tenencia de efectivo; Investigación en finanzas corporativas; Asimetría de información; Medición; Análisis de componentes principales
• Keywords:Value; Cash holdings; Corporate finance research; Information asymmetry; Measurement; Principal component analysis