Resumen

¿Cómo pueden los inversores requerir una distribución de la riqueza entre múltiples activos riesgosos mientras enfrentan el riesgo del pago incontrolable por responsabilidades aleatorias? Para hacer frente a este problema, en primer lugar, este documento explora el enfoque de la gestión de activos y pasivos bajo la aversión al riesgo dependiente del estado con solo activos riesgosos, lo cual ha sido considerado en un entorno de cambio de régimen de Markov en tiempo continuo. A continuación, basado en este modelado realista, se ha establecido necesariamente un sistema extendido de Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB) para resolver el problema de optimización de la gestión de activos y pasivos. Se han derivado expresiones analíticas en forma cerrada aplicadas en la inversión inconsistente en el tiempo con la teoría del control óptimo para ver qué sucede con el valor óptimo de la función. Finalmente, se presentan ejemplos numéricos con comparaciones de los resultados analíticos bajo diferentes condiciones de mercado para analizar numéricamente la estrategia de

• Materias:Espacios métricos Teoría descompuesta Ecuaciones integrales no lineales Ecuación integral Análisis de simetría
• Subjects:Metric spaces Decomposed theory Nonlinear integral equations Integral equation Symmetry analysis
• Palabras claves:Inversionistas; Distribución; Riqueza; Activos riesgosos; Pasivos; Gestión de activos y pasivos
• Keywords:Investors; Distribution; Wealth; Risky assets; Liabilities; Asset-liability management