Resumen

Dentro del marco de los modelos de agentes heterogéneos, este artículo analiza los factores de impacto en la emisión de un valor vinculado a seguros (ILS, por sus siglas en inglés) y proporciona una fórmula de precios de ILS y las condiciones de existencia y estabilidad del precio de emisión. Consideramos dos casos: oferta fija y oferta flexible. Encontramos que, en el caso de volumen fijo, para asegurar la emisión exitosa de un ILS, es necesario un volumen adecuado de ILS, y para atraer a inversores, el ILS debe pagar una prima positiva que puede ayudar a los inversores a mejorar la frontera eficiente de su cartera. En el caso de oferta flexible, mostramos que el precio de emisión de un ILS se determina por el promedio ponderado de diferentes creencias sobre el rendimiento descontado de ILS, y la estabilidad del precio de emisión depende del número de inversores y patrocinadores y de la tasa de extrapolación al ILS de los inversores. Además, si un ILS tiene

• Materias:Ecuaciones en diferencias Ecuación unidimensional Filtrado de información Prevención de interbloqueos Sistemas estocásticos
• Subjects:Difference equations One-dimensional equation Information filtering Interlock prevention Stochastic systems
• Palabras claves:Seguro vinculado a valores; Emisión; Fórmula de fijación de precios; Oferta; Inversores; Cobertura
• Keywords:Insurance-linked security; Issuance; Pricing formula; Supply; Investors; Hedging