Resumen

El uso de las técnicas de flujo de caja descontado (discounted cashflow, DCF) para evaluar propuestas de inversión considerable es muy común. Lo que no se conoce muy bien es que este tipo de análisis no es confiable cuando se utiliza para resolver varios problemas comunes, tales como el tratamiento de riesgos, opciones reales, sinergia y activos intangibles. Se argumenta que estos problemas tienen lugar principalmente debido a que el DCF asume que los ejecutivos son capaces de realizar estimados exactos de riesgos y retornos incrementales, una situación poco frecuente en la práctica.

Así, estos responsables siempre deben ser conscientes de la ilusión de confianza creada por las cifras financieras desarrolladas en ausencia de incertidumbre; en estos casos, se sugiere que en estos casos se complemente el análisis financiero o inclusive se sustituya con pensamiento estratégico y un fuerte criterio gerencial.

• Materias:Gestión de negocios Desarrollo económico Gestión financiera Ahorro e inversión Inversiones
• Subjects:Business management Economic growth Financial management Saving and investment Investments
• Palabras claves:Análisis financiero, Flujo de caja descontado, Presupuesto de capital, Evaluación de la inversión, Intangibles, Riesgos
• Keywords:Financial analysis, Discounted cash flow, Capital budget, Investment evaluation, Intangibles, Risks