Resumen

Este trabajo considera un problema de gestión de activos y pasivos de varianza media en tiempo continuo con información incompletamente observable. Un inversor sólo puede observar los precios del activo y del pasivo, y la dinámica de los estados no observables del mercado financiero subyacente se describe mediante una cadena markoviana oculta. Se supone que el precio del activo de riesgo se rige por un movimiento browniano geométrico de conmutación de régimen markoviano oculto y que el pasivo sigue un movimiento browniano de conmutación de régimen markoviano oculto con deriva, respectivamente. Las tasas de revalorización del activo de riesgo y del pasivo están moduladas por la cadena markoviana oculta. Utilizando el principio de separación, se discuten el problema de filtrado-estimación y el problema de gestión activo-pasivo de varianza media. Las expresiones explícitas para la estrategia óptima de gestión de activos y pasivos y la frontera eficiente de varianza media se determinan utilizando el principio máximo estocástico.

• Materias:Matemáticas Análisis Matemático Álgebra Ingeniería Lógica matemática
• Subjects:mathematics Mathematical Analysis Algebra Engineering Mathematical logic
• Palabras claves:problema de gestión de la responsabilidad, responsabilidad, régimen markoviano, activo de riesgo, activo de varianza, movimiento browniano geométrico, cadena markoviana oculta, estrategia de gestión de la responsabilidad, principio máximo estocástico, movimiento browniano
• Keywords:liability management problem, liability, markovian regime, risky asset, variance asset, geometric brownian motion, hidden markovian chain, liability management strategy, stochastic maximum principle, brownian motion