Resumen

Este documento trata sobre la estructura del mercado en la apertura del día de negociación y su influencia en las operaciones posteriores. Comparamos una subasta doble continua única y dos mercados complementarios con diferentes diseños de subasta de llamada como mecanismos de apertura en un marco experimental unificado. Las subastas de llamada difieren en cuanto a sus niveles de transparencia. Descubrimos que una subasta de llamada no solo mejora la eficiencia del mercado y la liquidez al comienzo del día de negociación en comparación con la subasta doble continua independiente, sino que también causa efectos positivos en las operaciones posteriores. En cuanto al diseño de la subasta de llamada de apertura, no encontramos diferencias significativas entre la especificación transparente y no transparente en cuanto a precios de apertura y liquidez. Sin embargo, durante las operaciones continuas posteriores, la calidad del mercado es ligeramente mayor después de una subasta de llamada no transparente.

• Materias:Internet de las cosas Inteligencia artificial Contaminantes atmosféricos Sistema biométrico Aplicaciones
• Subjects:Internet of things Artificial intelligence Air pollutants Biometric system Applications
• Palabras claves:Estructura de mercado; Día de negociación; Subasta de llamadas; Transparencia; Liquidez; Eficiencia de mercado
• Keywords:Market structure; Trading day; Call auction; Transparency; Liquidity; Market efficiency