Resumen

En este documento, analizamos el papel de la distribución del tamaño de los saltos en los precios del gas natural en EE. UU. al valorar los futuros de gas natural negociados en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) y observamos que un modelo de salto-difusión siempre proporciona errores más bajos que un modelo de difusión. Además, también mostramos que aunque la distribución Normal ofrece errores más bajos para vencimientos cortos, la distribución Exponencial es bastante precisa para vencimientos largos. También valoramos opciones de gas natural y vemos que, en general, el modelo con la distribución Normal del tamaño de los saltos subvalora estas opciones en comparación con la distribución Exponencial. Finalmente, obtenemos las primas de riesgo de los futuros en ambos casos y observamos que para vencimientos largos la estructura temporal de las primas de riesgo es negativa. Además, la distribución Exponencial proporciona las primas más altas en valor absoluto.

• Materias:Convergencia Teorema de convergencia Operadores Sistemas de ecuaciones Teoría cualitativa
• Subjects:Convergence Convergence Theorem Operators Systems of equations Qualitative theory
• Palabras claves:Analizar; Distribución del tamaño de salto; Precios del gas natural; Futuros; Opciones; Primas de riesgo
• Keywords:Analyze; Jump size distribution; Natural gas prices; Futures; Options; Risk premia