Resumen

Evaluamos la eficiencia del mercado de permutas de incumplimiento crediticio (CDS, por sus siglas en inglés) soberano investigando cómo reaccionan los diferenciales de CDS soberanos a los anuncios de noticias macroeconómicas. Contrariamente a la gran mayoría de la literatura existente, uno de nuestros principales hallazgos respalda la hipótesis de que los anuncios de noticias reducen la incertidumbre del mercado y, por lo tanto, tanto las noticias mejores como peores de lo esperado reducen los precios de los CDS durante nuestro período de muestra. Además, encontramos que los diferenciales de CDS responden de manera diferente a los cuatro macroindicadores en las tres regiones diferentes. Nuestros hallazgos podrían ayudar a los inversores en estas áreas a interpretar las sorpresas de los anuncios de macronoticias al tomar decisiones en los mercados de CDS.

• Materias:Funciones Flujo de información Estudio de población Modelado de sistemas Modelo de campo
• Subjects:Functions Information flow Population study System modeling Field model
• Palabras claves:Eficiencia; Permuta de incumplimiento crediticio soberano; Anuncios de noticias macroeconómicas; Incertidumbre del mercado; Diferenciales de CDS; Anuncios de macro noticias
• Keywords:Efficiency; Sovereign credit default swap; Macroeconomic news announcements; Market uncertainty; CDS spreads; Macronews announcements