Resumen

¿Cómo afectan los resultados anteriores a la elección del riesgo? Investigar esta cuestión puede ayudar a comprender las decisiones dinámicas de los inversores en el mercado financiero. Este artículo propone una nueva función de valor. Analizando la nueva función de valor, descubrimos que las pérdidas y ganancias anteriores influyen en la forma de la función de valor y en la actitud ante el riesgo de los inversores actuales. A continuación, el artículo toma como objeto de investigación el comportamiento de todo el mercado de valores, adopta como muestra el índice agregado de 14 valores representativos de todo el mundo y establece un modelo TVRA-GARCH-M para investigar la influencia de las ganancias y pérdidas previas en la actitud de riesgo actual. El estudio empírico indica que, a nivel de todo el mercado, las ganancias anteriores aumentan la disposición actual de la gente a asumir riesgos; es decir, en el mercado existe el efecto "dinero de la casa", mientras que la gente tiene más aversión al riesgo tras las pérdidas anteriores.

• Materias:Matemáticas Análisis Matemático Álgebra Ingeniería Lógica matemática
• Subjects:mathematics Mathematical Analysis Algebra Engineering Mathematical logic
• Palabras claves:nueva función de valor, ganancias anteriores, personas, número de índice agregativo, actitud actual ante el riesgo, efecto del dinero de la casa, más aversión al riesgo, nivel de todo el mercado, todo el mercado bursátil, pérdidas
• Keywords:new value function, prior gains, people, aggregative index number, current risk attitude, house money effect, more risk aversion, whole market level, whole stock market, losses