En términos fundamentales, la ingeniería de valor es una manera organizada de pensar u observar un ítem o proceso a través de un enfoque funcional. Implica una estimación objetiva de funciones llevadas a cabo por cualquier cosa que cueste dinero: partes, componentes, productos, equipos, procedimientos, servicios, entre otros. La ingeniería de valor se aplica para eliminar o modificar cualquier elemento que contribuya de manera significativa al costo total sin añadir valor conmensurado a la función global.
La ingeniería de valor no se centra de manera principal en una categoría específica de las ciencias físicas. Incorpora tecnologías disponibles, así como los principios de la economía y de la gestión de negocios en sus procedimientos. Cuando se considera una disciplina de gestión, emplea los recursos totales disponibles de una organización para lograr objetivos amplios de gestión. De esta manera, la ingeniería de valor es un enfoque sistemático y creativo que obtiene un retorno a la inversión al mejorar lo que el producto o servicio hacen en relación con dinero que se destina a ellos.
El término ingeniería de valor es sinónimo de gestión de valor, análisis de valor y control de valor. Algunos de estas expresiones se acuñaron para minimizar la confusión con respecto a la palabra ingeniería, ya que no se necesita ser ingeniero para aplicar la ingeniería de valor.
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