Resumen

El análisis del contagio financiero es un tema actual en finanzas internacionales y gestión de carteras. En este documento, investigamos si la crisis financiera global originada por la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos se propaga a China, Japón, Reino Unido, Francia y Alemania. En primer lugar, se aplican modelos de riesgo de valor en riesgo condicional multivariado autoregresivo (MV-CAViaR) a toda la muestra para analizar la variación del riesgo de mercado entre estos países. Dividiendo el período de muestreo en tres subperíodos importantes (período previo a la crisis, período de crisis y período de recuperación), examinamos los cambios en la estructura de dependencia del riesgo durante cada período. Comparando con las situaciones en el período previo a la crisis, si los coeficientes estimados se vuelven significativos o el riesgo de mercado aumenta durante la crisis, esto implica la existencia de contagio desde el ángulo de significancia del coeficiente o del riesgo. Los hallazgos muestran que los coeficientes

• Materias:Sistemas no lineales Dinámica no lineal Red de tráfico dinámico Algoritmo alométrico Sistema conmutado
• Subjects:Nonlinear systems Nonlinear dynamics Dynamic traffic network Allometric algorithm Switched system
• Palabras claves:Contagio financiero; Finanzas internacionales; Gestión de carteras; Crisis financiera global; Crisis de las hipotecas subprime estadounidenses; Modelos MV-CAViaR
• Keywords:Financial contagion; International finance; Portfolio management; Global financial crisis; American subprime crisis; MV-CAViaR models