Resumen

Ha habido acalorados debates sobre el papel de los futuros de índices bursátiles en el mercado financiero, especialmente durante los períodos de crisis. En este documento, se desarrolla un modelo de mercado de spot-futuros multiagente para analizar el micromecanismo de transferencia de shock a través de los mercados de spot y futuros. Suponemos que hay dos acciones y un contrato de futuros de índice bursátil en el mercado de spot-futuros. Los agentes son heterogéneos, incluyendo fundamentalistas, chartistas, traders de ruido y arbitrajistas. El mercado de spot y el mercado de futuros están vinculados por arbitrajistas. Los resultados de la simulación muestran que nuestro modelo de mercado de spot-futuros puede reproducir varios hechos estilizados importantes, incluyendo la co-movimiento de precios entre los precios de los índices bursátiles y los precios de futuros de índices y la distribución de colas gruesas de los rendimientos de activos riesgosos y la base. Un análisis adicional muestra que cuando introducimos

• Materias:Modelo Matemático Gestión ambiental Sistemas dinámicos Datos estructurales Sistema inalámbrico
• Subjects:Mathematical model Environmental management Dynamic systems Structural data Wireless system
• Palabras claves:Rol; Futuros de índices bursátiles; Modelo de mercado; Arbitrajistas; Transferencia de choque; Crisis
• Keywords:Role; Stock index futures; Market model; Arbitragers; Shock transfer; Crises