El modelo básico de microestructura del mercado especifica que la innovación del precio/rendimiento y la innovación de la volatilidad son procesos independientes de ruido blanco gaussiano. Sin embargo, se ha encontrado que el efecto de apalancamiento financiero es estadísticamente significativo en muchas series temporales financieras. En este artículo, se propone un nuevo modelo de microestructura de mercado con efectos de apalancamiento. La especificación del modelo asumió una correlación negativa en los errores entre la innovación del precio/rendimiento y la innovación de la volatilidad. Con las nuevas representaciones, se proporciona una explicación teórica del efecto de apalancamiento. Se utilizan datos simulados e índices diarios del mercado de valores (índice compuesto de Shanghai, índice de componentes de Shenzhen e índice compuesto Standard and Poors 500) a través del método bayesiano de Cadena de Markov Monte Carlo (MCMC) para estimar el modelo de microestructura de mercado con apalancamiento. Los resultados verifican la efectividad del modelo y su en
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