Resumen

Este documento describe las características de pico, cola gruesa y sesgo del precio de activos a través de un proceso Lévy. Aplica un modelo GARCH asimétrico para representar las características de volatilidad aleatoria de los precios de activos y construye un modelo de fijación de precios de opciones GARCH-Lévy con características de saltos aleatorios. También utiliza tecnología de estimación de máxima verosimilitud circular para mejorar la estabilidad de la estimación de parámetros del modelo. Para probar los resultados de fijación de precios de los modelos, se utilizan datos de precios del índice Hang Seng de Hong Kong (HSI) y sus datos de opciones para llevar a cabo estudios empíricos. Los resultados demuestran que el sesgo de fijación de precios del modelo EGARCH-Lévy es menor que el del modelo estándar Heston-Nandi (HN) en la industria financiera. Para opciones de estilo europeo a corto plazo, mediano plazo y largo plazo, el error de fijación de precios del modelo EGARCH-Lévy es el más bajo.

• Materias:Comportamiento asintótico Entropía del gráfico Seguridad dinámica Polinomios diferenciales Gráfico monocíclico
• Subjects:Asymptotic behavior Entropy of the graph Dynamic safety Differential polynomials Monocyclic graph
• Palabras claves:Describe; Cola gruesa; Sesgo; Modelo GARCH; Proceso Lévy; Modelo de fijación de precios de opciones
• Keywords:Describes; Fat tail; Skewness; GARCH model; Lvy process; Option pricing model