Resumen

Este artículo propone una nueva forma de fijar el precio de bonos convertibles chinos mediante la simulación de Monte Carlo de Mínimos Cuadrados de Longstaff-Schwartz. La intensidad de incumplimiento y la volatilidad son dos parámetros importantes, que son difícilmente obtenidos en el mercado emergente, en la fijación de precios de bonos convertibles. Al desarrollar la teoría de Merton, encontramos un nuevo método efectivo para obtener el valor teórico de los dos parámetros. En el método de fijación de precios, el riesgo de incumplimiento se describe mediante la intensidad de incumplimiento, y un incumplimiento en un bono se desencadena por el percentil más bajo (probabilidad de incumplimiento) de los precios de las acciones simuladas en la fecha de vencimiento. En la simulación actual, se utiliza una tasa de interés libre de riesgo para descontar los flujos de efectivo. Por lo tanto, se considera que el nuevo modelo de fijación de precios coincide con la regla general de fijación de precios bajo la medida

• Materias:Teoría de juegos Rectángulo dorado Modelo administrativo Sistemas dinámicos de gestión
• Subjects:Game theory Golden rectangle Administrative model Dynamic management systems
• Palabras claves:Propone; Bonos convertibles chinos; Simulación Monte Carlo de mínimos cuadrados Longstaff-Schwartz; Intensidad de incumplimiento; Volatilidad; Modelo de fijación de precios
• Keywords:Proposes; Chinese convertible bonds; Longstaff-schwartz least squares monte carlo simulation; Default intensity; Volatility; Pricing model