Resumen

Se estudia un modelo de negociación con información privilegiada en tiempo continuo en el cual un insider neutral al riesgo posee información imperfecta de larga duración sobre un activo de riesgo. Mediante la teoría de la expectativa condicional y la teoría del filtrado, lo convertimos en un modelo en el que el insider conoce información completa sobre el activo con un valor revisado y deducimos su equilibrio bayesiano lineal que consiste en una estrategia óptima de negociación del insider y una regla de fijación de precios semifuerte. Se muestra que, en el equilibrio, a medida que el grado de precisión con que el insider observa la señal del valor del activo riesgoso es mayor, la profundidad del mercado, la intensidad de negociación y la información residual disminuyen, mientras que la ganancia total esperada del insider aumenta y la información sobre el valor del activo incorporada en el precio de equilibrio, que no tiene nada que ver con la volatilidad de las operaciones ruidosas, aumenta a medida que pasa el tiempo, pero no toda la información del

• Materias:Funciones Flujo de información Estudio de población Modelado de sistemas Modelo de campo
• Subjects:Functions Information flow Population study System modeling Field model
• Palabras claves:Modelo; Operaciones con información privilegiada; Tiempo continuo; Activo de riesgo; Equilibrio; Información;
• Keywords:Model; Insider trading; Continuous time; Risk asset; Equilibrium; Information;