Resumen

En el problema clásico de ejecución óptima, la suposición básica del precio del activo subyacente es Movimiento Browniano Aritmético (ABM) o Movimiento Browniano Geométrico (GBM). Sin embargo, muchas investigaciones empíricas muestran que la distribución de rendimientos de los activos puede tener colas más pesadas que las de una distribución normal. El impacto de la información incierta en el mercado financiero puede considerarse como una de las principales razones de las colas pesadas de la distribución de rendimientos. Para introducir este impacto de la información, nuestro artículo propone un modelo de Difusión con Saltos para el problema de ejecución óptima. Los saltos en nuestro modelo están descritos por el proceso de Poisson compuesto donde la amplitud de los saltos aleatorios representa el impacto de la información en el proceso de precios. En particular, el modelo es lo suficientemente simple como para derivar estrategias en forma cerrada bajo criterios de riesgo neutral y Mean-VaR. También se presenta un análisis de simulación del modelo.

• Materias:Comportamiento asintótico Entropía del gráfico Seguridad dinámica Polinomios diferenciales Gráfico monocíclico
• Subjects:Asymptotic behavior Entropy of the graph Dynamic safety Differential polynomials Monocyclic graph
• Palabras claves:Problema de ejecución óptima; Precio de activo; Colas pesadas; Impacto de la información; Modelo de difusión con saltos; Proceso de Poisson compuesto
• Keywords:Optimal execution problem; Asset price; Heavy tails; Information impact; Jump Diffusion model; Compound Poisson process