Resumen

Debido a la inmadurez del mercado de bonos y los defectos de la estructura de gobierno interno, las empresas chinas cotizadas tienen una fuerte preferencia por la financiación de capital propio. Cómo reducir el costo del capital propio es especialmente importante para las empresas chinas cotizadas. Como sistema de incentivos de capital propio, el plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP, por sus siglas en inglés) puede reducir los conflictos de agencia entre accionistas, ejecutivos y empleados hasta cierto punto. Estos conflictos reducidos se reflejarán, en un mercado de capital eficiente, en un menor costo del capital propio. Este documento investiga si la implementación de ESOP en una nueva era en China afecta el costo del capital propio y explora además si el impacto de ESOP en el costo del capital propio se ve afectado por la naturaleza de la propiedad, el tamaño de la empresa y el diseño del contrato de ESOP. Los resultados muestran que la implementación de ESOP reduce el costo del capital propio de las empresas. En comparación con las empresas estatales y las grandes empresas

• Materias:Modelo Matemático Gestión ambiental Sistemas dinámicos Datos estructurales Sistema inalámbrico
• Subjects:Mathematical model Environmental management Dynamic systems Structural data Wireless system
• Palabras claves:Mercado de bonos; Financiamiento de acciones; Plan de propiedad de acciones para empleados; Costo de capital propio; Naturaleza de la propiedad; Diseño de contrato
• Keywords:Bond market; Equity financing; Employee stock ownership plan; Cost of equity capital; Ownership nature; Contract design