Resumen

Este documento estudia el problema de fijación de precios de opciones americanas utilizando un enfoque de entropía no paramétrica. Primero, derivamos una expresión general para recuperar los momentos de riesgo neutro del rendimiento del activo subyacente y luego los incorporamos en el marco de máxima entropía como restricciones. Segundo, al resolver este problema de entropía restringida, obtenemos una distribución discreta de riesgo neutro (martingala) como la medida de fijación de precios única. Tercero, las estrategias de ejercicio óptimas se logran a través del algoritmo de Monte Carlo de mínimos cuadrados y, consecuentemente, se obtiene el algoritmo de fijación de precios de opciones americanas. Finalmente, realizamos el análisis comparativo basado en simulaciones y contratos de opciones de IBM. Los resultados demuestran que este enfoque de entropía no paramétrica produce precios bastante precisos para opciones americanas y genera errores de fijación de precios más pequeños en comparación con otros métodos competidores.

• Materias:Sistemas no lineales Dinámica no lineal Red de tráfico dinámico Algoritmo alométrico Sistema conmutado
• Subjects:Nonlinear systems Nonlinear dynamics Dynamic traffic network Allometric algorithm Switched system
• Palabras claves:Precios; Opciones americanas; Enfoque de entropía no paramétrica; Momentos de riesgo neutro; Marco de entropía máxima; Estrategias de ejercicio óptimo
• Keywords:Pricing; American options; Nonparametric entropy approach; Risk-neutral moments; Maximum entropy framework; Optimal exercise strategies