Resumen

Basándonos en la suposición de que el valor a largo plazo de un capital de riesgo satisface el movimiento Browniano algebraico, desarrollamos un modelo de salida de capital de riesgo en tiempo continuo bajo diferentes modos de salida, a saber, oferta pública inicial (OPI) y fusiones y adquisiciones (M&A). El problema de incentivos para los empleados se analiza conjuntamente con la decisión de salida de la empresa en términos del momento de salida y el modo de salida. Además, se considera el problema de la salida de capital desde dos perspectivas, a saber, maximización óptima del capital de riesgo y del bienestar social, y se comparan las diferencias entre estas decisiones de salida. Nuestro modelo predice que el momento de una OPI, cuyo propósito es maximizar la utilidad de los capitalistas, se retrasa respecto al momento de salida, cuyo propósito es maximizar el bienestar social. Mediante un análisis numérico, este artículo también demuestra que aumentar la eficiencia de producción, reducir las tasas de interés y mejorar la gestión del riesgo

• Materias:Big Data Gestión de riesgos Administración de información Red neuronal Teoría de redes
• Subjects:Big Data Risk management Information management Neural network Network Theory
• Palabras claves:Valor a largo plazo; Capital de riesgo; Modelo de salida; Oferta pública inicial; Fusiones y adquisiciones; Incentivo para empleados; Momento de salida; Modo de salida; Salida de capital; Maximización del bienestar social; Eficiencia de producción; Tasas de interés; Gestión de riesgos.
• Keywords:Long-term value; Venture capital; Exit model; Initial public offering; Mergers and acquisitions; Employee incentive; Exit timing; Exit mode; Capital exit; Social welfare maximization; Production efficiency; Interest rates; Risk management.