Resumen

Este documento estudió un problema de gestión de activos y pasivos con tasa de interés estocástica, donde se asume que la tasa de interés está gobernada por un modelo de tasa de interés afín, mientras que el proceso de pasivos está impulsado por el movimiento browniano con deriva. Los inversores desean buscar una estrategia de inversión óptima para maximizar la utilidad esperada del excedente terminal bajo aversión absoluta al riesgo hiperbólico (HARA), que consta de utilidad de potencia, utilidad exponencial y utilidad logarítmica como casos especiales. Aplicando el principio de programación dinámica y la transformada de Legendre, se logran con éxito las soluciones explícitas para la utilidad HARA y también se discuten algunos casos especiales. Finalmente, se proporciona un ejemplo numérico para ilustrar nuestros resultados.

• Materias:Ecuaciones diferenciales Ecuaciones integrales Variables independientes Sistemas dinámicos Combinaciones convexas
• Subjects:Differential equations Integral equations Independent variables Dynamic systems Convex combinations
• Palabras claves:Tasa de interés; Activo; Gestión de pasivos; Estocástico; Función de utilidad; Programación dinámica
• Keywords:Interest rate; Asset; Liability management; Stochastic; Utility function; Dynamic programming