Resumen

Estudiamos un problema multiperiodo de selección de cartera de media-varianza con un horizonte temporal incierto y correlaciones seriales. En primer lugar, incrustamos el problema de optimización multiperiodo no separable en un problema de optimización cuadrática separable con tiempo de salida incierto empleando la técnica de incrustación de Li y Ng (2000). A continuación, convertimos este último en un problema de optimización con tiempo de salida determinista. Por último, utilizando el enfoque de programación dinámica, derivamos explícitamente la estrategia óptima y la frontera eficiente para el problema de optimización dinámica de la varianza media. También se presenta un ejemplo numérico con un proceso de rentabilidad AR(1), que muestra que tanto la incertidumbre del momento de salida como las correlaciones seriales de las rentabilidades tienen un impacto significativo en la estrategia óptima y la frontera eficiente.

• Materias:Análisis Matemático Álgebra Ingeniería Matemática aplicada Lógica matemática
• Subjects:Mathematical Analysis Algebra Engineering Applied Mathematics Mathematical logic
• Palabras claves:frontera eficiente, estrategia óptima, correlaciones seriales, problema de optimización cuadrática separable, problema de selección de cartera de varianza, tiempo de salida determinista, enfoque de programación dinámica, problema de optimización del periodo, tiempo de salida incierto, horizonte temporal incierto
• Keywords:efficient frontier, optimal strategy, serial correlations, separable quadratic optimization problem, variance portfolio selection problem, deterministic exit time, dynamic programming approach, period optimization problem, uncertain exit time, uncertain time horizon