Resumen

Este documento hace uso del cálculo estocástico para desarrollar un modelo de tiempo continuo para valorar opciones europeas sobre divisas extranjeras (FX) cuando tanto las tasas de cambio domésticas como extranjeras siguen un proceso de Wiener generalizado. Utilizando el tipo de cambio dólar/euro como entrada para la estimación de parámetros y empleando nuestro modelo de opción FX como referencia, encontramos que el tradicional modelo de opción FX de Garman-Kohlhagen, que asume tasas de cambio constantes, valora incorrectamente las calls y puts para diferentes valores de la relación entre el tipo de cambio y el precio de ejercicio. Específicamente, subvalora las calls cuando la relación está entre 0,70 y 1,08, y sobrevalora las calls cuando la relación está entre 1,18 y 1,30, mientras que sobrevalora las puts cuando la relación está entre 0,70 y 0,82, y subvalora las puts cuando la relación está entre 0,86 y 1,30.

• Materias:Ecuaciones diferenciales Dinámica de fragmentación Medios porosos Circuito abierto
• Subjects:Differential equations Fragmentation dynamics Porous media Open circuit
• Palabras claves:Cálculo estocástico; Modelo de tiempo continuo; Opciones europeas; Intercambio de divisas; Proceso de Wiener; Modelo de opciones de divisas
• Keywords:Stochastic calculus; Continuous-time model; European options; Foreign exchange; Wiener process; FX option model