Resumen

La Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) ofrece cobertura de seguros para planes de pensiones unipersonales y multiempresariales del sector privado. Ha desempeado un papel importante en la proteccin de la seguridad de la jubilacin de ms de 1,5 millones de personas desde su creacin hace aproximadamente media dcada. La PBGC recauda primas de seguro de las empresas que patrocinan planes de pensiones asegurados para su cobertura y recibe fondos de los planes de pensiones de los que se hace cargo. Para abordar el problema de los planes infrafinanciados que tiene la PBGC, este trabajo estudia cmo evaluar las primas basadas en el riesgo para la PBGC. Inspirado en un par de trabajos existentes en los que se analizan por separado la terminacin prematura del fondo de pensiones y la terminacin por angustia de los activos del patrocinador, nuestro trabajo examina los dos tipos de terminacin bajo un mismo marco y considera la ocurrencia de cada terminacin de forma dinmica. Dado que el rgimen de mercado puede tener un gran impacto en la dinmica tanto de los fondos de pensiones como de los activos de los patrocinadores, formulamos nuestro modelo utilizando una cadena de Markov de dos estados en tiempo continuo en la que se delimitan el mercado alcista y el mercado bajista. Por lo tanto, formulamos nuestro modelo utilizando una cadena de Markov continua de dos estados en la que se distinguen el mercado alcista y el mercado bajista. En otras palabras, los activos del fondo de pensiones y del promotor dependen del mercado en nuestro trabajo. Dado que esta incertidumbre adicional descrita por el cambio de rgimen hace que el mercado sea incompleto, utilizamos la transformada de Esscher para determinar una medida martingala equivalente y aplicamos el mtodo de fijacin de precios neutral al riesgo para obtener las expresiones de forma cerrada para la prima del PBGC. Adems, realizamos un anlisis numrico para demostrar nuestros resultados y observamos que la prima aumenta en funcin de la prestacin de jubilacin, independientemente del tipo de cese. En comparacin con el caso de extincin prematura de los activos del promotor, la prima sube ms rpidamente cuando se produce primero la extincin prematura de los fondos de pensiones debido a que el fondo de pensiones es el primer lugar de seguridad de la jubilacin. Adems, observamos cmo cambia la prima con respecto a otros parmetros clave y hacemos algunas observaciones detalladas en la seccin de anlisis numrico.

• Materias:Algoritmos (Matemáticas) Algebra Ingeniería Lógica matemática Matemáticas
• Subjects:Agorithms (Math) Algebra Engineering Mathematical logic mathematics
• Palabras claves:Sociedad de garantía de pensiones; Cobertura de seguros; Primas basadas en el riesgo; Planes insuficientemente financiados; Régimen de mercado; Análisis numérico
• Keywords:Pension benefit guaranty corporation; Insurance coverage; Risk-based premiums; Underfunded plans; Market regime; Numerical analysis