Resumen

Las técnicas estándar de análisis financiero descuidan situaciones extremas y consideran cambios bruscos en el mercado como si fuera muy improbable su ocurrencia. Este enfoque puede aplicar para lo que sucede en la mayor parte del tiempo en el mercado; sin embargo, no refleja la realidad, ya que los eventos importantes tienen lugar en el resto del tiempo y los inversores se “sorprenden” por los movimientos “inesperados” del mercado. Una alternativa de tipo difuso permite fluctuaciones más allá de la probabilidad tipo incertidumbre y posibilita realizar un menor número de suposiciones acerca de la distribución de datos y del comportamiento del mercado.

Al hacer “difuso” (fuzzyfying) el criterio de valor presente, los autores de este documento sugieren una medida del riesgo asociado con cada oportunidad de inversión y estiman lo robusto del proyecto con respecto a la incertidumbre del mercado. Se aplica el procedimiento a 35 compañías británicas, y se proporciona una solución tipo red neuronal al criterio de difusión, con el fin de facilitar el proceso de toma de decisiones. Finalmente, se discuten los fundamentos para la revisión del modelo clásico de asignación de precios de activos, argumentando que la demanda poco exigente de suposiciones pide otro enfoque para modelar el ambiente del mercado.

• Materias:Gestión de negocios Gestión financiera Inversiones
• Subjects:Business management Financial management Investments
• Palabras claves:Análisis financiero, Riesgo de inversión, Teoría de conjuntos difusos, Teoría de posibilidad, Proyectos de inversión, Modelo de valoración de activos financieros
• Keywords:Financial analysis, Investment risk, Fuzzy set theory, Theory of possibility, Investment projects, Financial assets valuation model