Management of economic and financial risk of investments in assets for extraction of non-metallic mineral extracts

Gestión del riesgo económico-financiero de inversiones en activos para extracción de minerales no metálicos

La evaluación de proyectos de inversión en activos reales es imprescindible para la toma de decisiones,sin embargo, indudablemente, es un proceso cuyos componentes poseen relaciones de interdependencia, las cuales generan incertidumbres que pueden conducir a la aceptación o rechazo equivocado de la inversión. De este modo, se pretendía aplicar la simulación de Monte Carlo para la incorporación del riesgo a la evaluación económico-financiera de un proyecto de inversiones en activos minerales bajo condiciones de incertidumbre, con miras a la medición de las franjas de valores de los retornosobtenidos. Así, la evaluación fue pautada en la proyección del flujo de caja descontado, que permitióadoptar métodos comúnmente utilizados para la evaluación de activos reales que consideran el valordel dinero a lo largo del tiempo. La incorporación del riesgo económico-financiero, fue realizada pormedio de un modelo matemático estocástico y dinámico, ejecutándose el método de Monte Carlo parala generación de valores a partir de distribuciones de probabilidades. Los resultados demostraron que el proyecto de inversiones en activos minerales es viable económicamente por agregar valor a los inversores.

INTRODUCCIÓN

La valoración de la inversión tiene en cuenta la adecuación, eficiencia y viabilidad de un proyecto concreto, y evalúa el impacto del proyecto en la eficacia total, la prosperidad y la estabilidad financiera de una empresa a través de los indicadores de gestión 1-2. Por lo tanto, el análisis del proyecto de inversión consiste en un tipo especial de presupuesto. Su diferencial se debe a que considera explícitamente el factor tiempo, es decir, al incluir el valor del dinero a lo largo del tiempo en la formación de los flujos de caja implicados en el proyecto, centrándose en el alineamiento estratégico 3-4.

Así pues, la principal motivación para utilizar técnicas de flujo de caja descontado se basa en la consideración del valor del dinero a lo largo del tiempo 5. Sin embargo, según 6, los métodos tradicionales, que se calculan utilizando el flujo de caja, como el valor actual neto (VAN), no siempre captan la complejidad de gestión de una decisión de inversión e infravaloran el valor generado por un proyecto 7. Gran parte de los trabajos abordan la versión estática y determinista del problema, es decir, el método DCF no capta las incertidumbres de los datos de entrada, no proponiendo la consideración a la probabilidad de que se produzcan variaciones en las proyecciones realizadas 8-9.