Propuesta metodológica para el análisis de la solvencia de la empresa por medio del estado de flujo de efectivo

A methodological proposal for the analysis of the business solvency through the effective flow state

El análisis financiero de una empresa puede realizarse desde un punto de vista estático o dinámico. En el análisis estático se evalúan los elementos patrimoniales tangibles que conforman la estructura circundante del balance de activos y pasivos, con lo cual se pueden realizar análisis de fondos.

El análisis dinámico hace referencia a aquellos aspectos que permanecen ocultos dentro de la estructura patrimonial, pero que constituyen el resultado financiero de la actividad económica realizada por la compañía; éste implica un análisis de flujos. Para este tipo de análisis no solo es importante el estado financiero de activos y pasivos con su respectiva incidencia, sino un análisis de flujo de cada periodo contable, ya que esto es lo que permite la evaluación de los aspectos más relevantes.

El análisis de flujo se escapa de lo tradicionalmente realizado en el análisis financiero, con respecto al examen de las partidas relevantes del balance, en especial del fondo de maniobra o capital de trabajo neto. Éste se debe centrar en los montantes relevantes del estado de flujo efectivo directamente relacionados con la generación y utilización de los flujos de tesorería, pudiéndose observar el comportamiento de la liquidez de una empresa y la forma como se mueve la tesorería.

La tendencia de la liquidez se observa mediante el ciclo de maduración de la empresa, el cual permite mostrar la relación entre la tendencia a la liquidez en el capital de trabajo y las deudas adquiridas a corto plazo. Durante la realización de estos análisis se puede llegar a ciertos puntos claves:

• Es de resaltar que la solvencia de la empresa se relaciona fuertemente con su capacidad para generar flujos de tesorería a partir de sus movimientos, actividades y negocios.
• No es posible acotar el análisis financiero al estudio de los fondos a una fecha dada, ya que esto no permite obtener toda la información relevante para conocer con mayor propiedad la situación financiera de una empresa; esto es lo que motiva a realizar el análisis dinámico.
• El análisis de flujo permite realizar la proyección sobre una posible expansión futura de una compañía y de la forma en la cual se financia la empresa.
• Para cualquier tipo de empresa es fundamental contar con toda la información sobre el flujo de tesorería; de no tener cuidado en este aspecto se podría llegar a una quiebra rápida sin posibilidad de tomar acciones preventivas. Es obligación del sector financiero el tomar un análisis adecuado sobre los flujos de caja y proyectos especiales que mantengan la dinámica económica controlada.