Uso de simulaciones para la evaluación de riesgos en los mercados eléctricos

Using Simulations for Risk Assessment in Electricity Markets

En el presente trabajo, a partir de los resultados obtenidos mediante una herramienta computacional diseñada y desarrollada sobre una hoja electrónica de libre distribución, se aplican técnicas de gestión de riesgo para identificar, valorar y controlar los riesgos financieros asociados a la participación en un mercado de electricidad como el colombiano. 

Este trabajo se desarrolla en dos etapas. En la primera, se definen los modelos de simulación (empleando la simulación Monte Carlo) para dos de los agentes participantes en este mercado (generadores y comercializadores), teniendo como función objetivo sus márgenes de utilidad. En la segunda, se desarrolla una herramienta computacional basada en una hoja de cálculo para simular la utilidad marginal de estos agentes. Los resultados muestran la herramienta de simulación como un camino viable para la estimación de posibles pérdidas o ganancias (márgenes de utilidad) de los agentes, según su grado de aversión al riesgo.

INTRODUCCIÓN

En los últimos años, los mercados de electricidad han ido evolucionando hacia la desregulación (Reyes Cisneros, 2009; Rudnick et al., 2002), imponiendo un ambiente en el que la energía eléctrica es un producto que puede ser comercializado independientemente de la forma como se realice su despacho físico.

A partir de 1994, el sector eléctrico colombiano creó un mercado de electricidad con elementos de competencia para mejorar la calidad de la prestación de energía eléctrica a precios más eficientes. En este marco de referencia, se estimuló la participación de cuatro tipos de agentes: generadores, transportadores, distribuidores y comercializadores (Vargas et al., 2001). De estos agentes, dos tienen características de competencia: los generadores y los comercializadores; la transmisión y la distribución, debido a sus economías de escala, son monopolios naturales. Sin embargo, para que esta competencia sea efectiva, los participantes del mercado deben definir estrategias para tomar decisiones que se traduzcan en la optimización de sus ingresos, las cuales deben estar basadas en criterios validables. Aquí, la dificultad radica en las características de la electricidad como bien: no es económicamente almacenable, presenta variabilidad de la demanda y dependencia climatológica, entre otras (Kuong, 2004). Lo anterior, representa varios desafíos para los participantes del mercado, quienes deben reducir los riesgos financieros.

Alrededor del tema se ha publicado un gran número de trabajos, en los cuales se efectúan diversas aproximaciones a la valoración del riesgo financiero presente en la generación y la comercialización de electricidad.